Форекс для пачаткоўцаў

Асноўныя моманты цэнаўтварэння

У поўным разуменні правілаў «гульні» на рынку Форекс шмат у чым і складаецца аснова поспеху. Самым балючым пытаннем пры гэтым з'яўляецца разуменне і класіфікацыя дзеянняў котирующего дылера банка або дылінгавых цэнтра з мэтай вызначэння, ці ідзе адкрытая «засаўка» і «тармажэнне» ці ж гэта рэальныя рынкавыя цэны і нармальная рэакцыя.

Веданне ўсіх нюансаў шмат у чым дазваляе пазбегнуць неабгрунтаваных прэтэнзій і, уласна, паменшыць колькасць некаторых стандартных памылак.

Разгледзім канкрэтныя сітуацыі

На інфармацыйным тэрмінале пайшлі важныя дадзеныя — безумоўна, цікавы момант для ўваходу ў рынак, — і большасць трэйдараў тут жа пачынае запытаць каціроўку. Пры гэтым вельмі часта адбываецца (гаворка ідзе пра сітуацыі, калі выйшла сапраўды значная навіна), што трэйдар атрымлівае каціроўку з затрымкай або з пашыраным спрэдам і успрымае ўсё гэта як нахабнае і крыўднае ашуканства.

Паглядзім цяпер на сітуацыю з іншага боку — дылер банка пачынае ў той жа момант выходзіць на замежнага контрагента (сітуацыі са 100% кухняй і не высновай заказаў на знешні рынак разглядаць не будзем — звычайна такія канторы доўга не жывуць), і што ён бачыць — ля самых знакамітых буржуйскіх брокераў на якое-той час (як правіла, не больш за 30 секунд) на тэрмінале вісіць Off price. Ва ўсім свеце лічыцца некарэктным ісці за цаной у першыя секунды пасля выхаду навін, калі ж ты настойваеш — цябе тэхнічна адлюстроўваюць спрэдам ў 50 пунктаў. З іншага боку, абапіраючыся на наш вопыт працы на гэтым рынку, магу сказаць, што вельмі многіх з тых, хто паспеў усё-ткі «ускочыць» ў рынак на навінах, чакала глыбокае расчараванне — як правіла, заўсёды за гэтым ідзе сур'ёзнае рух, кірунак якога вельмі часта не супадае з першапачатковай рэакцыяй, а часам нават «супярэчыць здароваму сэнсу», што пры невялікіх расійскіх дэпазітах і безрассудном дачыненні да дапушчальнага рызыкі ў 90% выпадкаў вяло да страты грошай. Вядома, для людзей, якія далі ўсім свеце такую цікавую гульню як «руская рулетка», шанец 1/10 вельмі нават нядрэнны, зрэшты, кожны вырашае для сябе сам, мы наўрад ці маем права каго-то вучыць.

Іншы выпадак — спакойны рынак, трэйдар безупынна цану запытвае і атрымлівае рэальны рынак (у гэтыя моманты сапраўды рэальны рынак, як правіла, адпавядае індыкативу ў Reuters або Dow Jones, так што падвойнага тлумачэння быць не можа), але не робіць ніякіх здзелак. Якія дзеянні здзяйсняе дылер банка — калі ён пад гэтага кліента пачынае з такой жа частатой выходзіць на замежнага контрагента і нічога не рабіць, то буржуй можа паставіць Choice, г. зн. даць каціроўку без спрэда (маўляў, дастаў, хлопец — ты вызначыліся, што ж ты ўсё-такі хочаш). Здавалася б, выдатна — долбі буржуя, атрымлівай Choice і радуйся. Але ад Choice па няпісанае дылерскай этыцы нельга адмаўляцца, адмовішся адзін раз — атрымаеш званне «рускага барана» з усімі вынікаючымі наступствамі, у агульным, пра добрыя цэны прыйдзецца забыцца. Вядома, Choice даецца не часта — звычайна проста рассоўваецца спрэд, як сігнал да таго, што колькасць запытаў пры нязменным рынку перавысіла ўсялякія карэктныя нормы.

З вышэйсказанага узнікае досыць просты пытанне — як звычайны трэйдар можа бачыць сапраўды рэальны рынак і што гэта, уласна, такое.

Пачнем з таго, што бачыць кожны трэйдар ў акенцы сваёй інфармацыйнай сістэмы (Reuters, Dow, DBC і г. д.) — гэта індыкатыў, г. зн. цэны, не азначаюць безумоўнага абавязацельствы таго ці іншага банка купляць/прадаваць па заяўленым узроўням. Сярод фінансавых інстытутаў, якія кідаюць туды свае каціроўкі, сустракаюцца банкі і кампаніі рознага калібру — ад паважаных маркетмейкераў да расейскіх, СНГэшных і іншых Науро-Малавийских прыгажуноў. Зноў-такі — адны ўводзяць цэны «ручкамі», іншыя выкарыстоўваюць рознага роду «аўтаматы». «Ручкі», як і «аўтаматы», маюць ўласцівасць глючыць, а таксама рухаць цэны ў бок, гарантуюць пажаданую для таго ці іншага спекулянта (дзе-то побач можа знаходзіцца вялікі і салодкі кліенцкі стопак, на выкананні якога можна сарваць 5-7 пипсов — як туды не схадзіць). Немалаважнае значэнне мае і тое, колькі контрагентаў у той ці іншай сістэмы — напрыклад, у Reuters пастаўляюць інфармацыю каля 2 600 банкаў, у Dow — 1 000, DBC — 500. Мы ставілі усе тры сістэмы ў шэраг і некалькі месяцаў назіралі за адпаведнасцю іх коштаў рэаліям. Ноччу па франку DBC мог памерці хвілін на 20, і, у параўнанні з Reuters, цэны адрозніваліся на 70 пунктаў (пры досыць спакойным рынку), з DOW адбываліся дзіўныя рэчы ў моманты моцных рухаў: стваралася ўражанне, што Dow — самастойная брокерская кантора і ў пэўныя моманты дае «злёгку» састарэлы рынак, затым праз некаторы час графікі выстройваліся ў дакладнай адпаведнасці з рейтеровскими, што кажа аб тым, што яны ведалі, дзе быў рынак у гэтыя моманты. Зрэшты, не буду агульна вінаваціць Dow — у яго маса плюсаў перад іншымі сістэмамі, хаця б у плане аналітыкі і навінавага патоку па Форекс, але запазненне коштаў (прычым не толькі па катыровак Форекс, але і па індэксах і да т. п.) сапраўды мае месца.

Так як усё ж убачыць рэальны рынак?

У свеце ёсць сістэмы, якія аб'ядноўваюць толькі найбуйнейшыя банкі, напрыклад, ELECTRONIC BROKER SYSTEM (EBS), DEALING2000/2 (D2). Калі банк у рамках гэтых сістэм выстаўляе сваю цану, то гэта азначае яго безумоўнае абавязацельства зрабіць па ёй здзелку. Гэтыя сістэмы служаць свайго роду электроннымі брокерамі. У шэрагу буйных банкаў стаяць аўтаматы, якія транслююць цэны гэтых сістэм. І тут таксама магчымы падвох, паколькі аўтамат — гэта не чалавек. Напрыклад, калі рынак па CHF быў 1 секунду таму 52-55, а потым 52 HIT і наступны бид 15 (стары бид, пастаўлены хвілін, скажам, 20 таму), то дурны аўтамат возьме сярэдняе паміж 15 і 55, раздвинет спрэд на 5 пипсов у кожны бок і выдасць вам у інфармацыйным акне 30-40. Пры гэтым рэальна рынак застаецца ў раёне 50-53. У начны час па CHF такія глюкі могуць доўжыцца паўгадзіны-гадзіну, і пры гэтым скрін будзе пастаянна абнаўляцца, таму што ў іншых банкаў стаяць падобныя аўтаматы.

У выпадку з EUR, USD і GBP апісаная вышэй сітуацыя ўзнікае рэдка, таму трэба ўважліва сачыць за каціроўкамі, выставляемыми паважанымі банкамі. Сур'ёзную ўвагу варта надаць BANK ONE (USA), BARCLAYS (GB), RZB (AUSTRIA), ALLIED (IRISH), DEMIR (TURKISH), SOCIETE GENERALE (FRENCH), ANZ (АЎСТРАЛІЯ) (на жаль, гэта мала дапаможа ў вызначэнні рэальнага рынку па CHF ў сілу апісанага вышэй).

Не варта таксама забываць і аб ф'ючэрса на валюту (каціроўкі рынку спот можна вылічыць, выкарыстоўваючы форвардную прэмію / дысконт, дадзеныя па ім таксама знаходзяцца ў інфармацыйных сістэмах). Карыстаючыся гэтым, вы цалкам вырашыце для сябе праблему рэальнага рынку па EUR і GBP.

Асобна хацелася б спыніцца на CHF. Справа ў тым, што калі пералічыць спрэд, які існуе на ф'ючэрса на гэтую валюту, у спрэд рынку спот, мы атрымаем 12 пунктаў, адпаведна, гэта дадае нявызначанасці пры ацэнцы справядлівасці атрыманай вамі каціроўкі (бо, як правіла, даецца стандартны спрэд 5 пипсов). У сілу гэтых прычын пры вызначэнні ўзроўню рынку па гэтай валюце ў першую чаргу трэба звяртаць увагу на валюты еўрапейскай групы — EUR, — і ў меншай ступені — GBP, і не рэагаваць на адносна вялікія і рэзкія скокі CHF, калі EUR стаіць на месцы. Многія трэйдары аддаюць перавагу гуляць як раз на CHF з-за таго, што спрэд ў 5 пипсов там адпавядае прыкладна 3 пипсам на іншых валютах, але, калі прыняць пад увагу ўсё сказанае, гэта перавага становіцца не гэтак відавочным. Быць можа, варта ахвяраваць ім дзеля таго, каб адчуваць сябе больш спакойна і не сумнявацца лішні раз у неахайнасці вашага брокера?

Такім чынам, падводзячы вынік. Для вызначэння рэальнага рынку сачыце за наступнымі крыніцамі коштаў:

  • EUR — SOCIETE GENERALE, ALLIED, BANK ONE, FUTURES;
  • GBP — BARCLAYS, BANK ONE, FUTURES;
  • JPY — SOCIETE GENERALE, RZB, ANZ;
  • CHF — FUTURES або CROSS RATE з EUR.

І яшчэ, калі вы досыць актыўны трэйдар (робіце некалькі транзакцый у дзень), то мы рэкамендуем наступныя гадзіны для правядзення аперацый:

  • EUR, GBP, CHF — з 10:00 да 22:00;
  • JPY — з 15:00 да 22:00 і з 03:00 да 08:00.