Форекс для пачаткоўцаў

Уся праўда пра маркетмейкерах

Хто такі маркетмейкер? У даслоўным перакладзе з ангельскага market maker — гэта стваральнік рынку. Можна вылучыць два тыпу маркетмейкераў (ММ): істытуцыянальны і спекулятыўны.


Інстытуцыянальны ММ — гэта кампанія, якая мае дамоўленасць з біржай, якая прымае на сябе абавязацельства па падтрыманню коштаў, попыту і прапановы, аб'ёму таргоў.
Спекулятыўны ММ — гэта любы буйны ўдзельнік, здольны стварыць цэнавай імпульс.
Часта пачаткоўцы рынку думаюць, што маркетмейкер — гэта лялькаводы, акулы рынку, нябачная рука рынку. На самай справе, маркетмейкер не мае нічога агульнага з гэтымі ўяўленнямі. Па сутнасці гэта той жа трэйдар, але на парадак вышэй і з некаторымі агаворкамі.

Віды маркетмейкераў:

  • Цэнтральныя банкі (рухаюць рынак працэнтнымі стаўкамі, валютнымі інтэрвенцыямі).
  • Камерцыйныя банкі.
  • Брокеры.
  • Дылінгавыя цэнтры.
  • Фізічныя асобы, якія заключылі дагавор з біржай.
  • Буйныя фонды.
  • Буйныя прыватныя інвестары.

Top-10 самых буйных маркетмейкераў на валютным рынку па дадзеных агенцтва Reuters:

  • Deutsche Bank — 19.3%.
  • UBS — 14.85%.
  • Citi — 9%.
  • Royal Bank of Scotland — 8.9%.
  • Barclays Capital — 8.8%.
  • Bank of America — 5.29%.
  • HSBC — 4.36%.
  • Goldman Sachs — 4.14%.
  • JP Morgan — 3.33%.
  • Morgan Stanley — 2.86%.

Як відаць вышэй, маркетмейкер можа быць і буйны банк, і фізічная асоба. Сваімі дзеяннямі ММ забяспечвае ліквіднасць рынку і даступнасць біржавога гандлю для трэйдараў з невялікім дэпазітам (дылінгавых цэнтры або брокеры). Можна, вядома, гандляваць і наўпрост, напрыклад, праз Deutsche Bank, калі ў вас ёсць 1 млн еўра (мінімальная сума), законнасць набыцця якіх вы можаце пацвердзіць афіцыйна.
Часцяком маркетмейкерам загадваюць квантавыя скокі коштаў, на якіх выбівае большасць дробных спекулянтаў, адкуль і пайшлі мянушкі «лялькаводы», «казачныя персанажы». У рэальным жа святле вобласць маркетмейкера — гэта дыяпазон коштаў, г. зн. калідор, найбольш вядомы як флет.

Што выразна праглядаецца ў абавязках маркетмейкера:

  • трымаць каціроўку (чым даўжэй каціроўка варта ў дыяпазоне, тым больш на часткі спрэда запрацуе ММ, т. к. у вузкім калідоры заключаецца большая колькасць здзелак);
  • забяспечваць двухбаковую каціроўку (ММ ідзе супраць рынку: рынак расце — ММ прадае, рынак падае — ММ купляе);
  • прадастаўляць дадатковую ліквіднасць (напрыклад, ёсць 30 лотаў прадаўцоў і 35 лотаў пакупнікоў, у гэтым выпадку маркетмейкер абавязаны дадаць 5 лотаў, каб трымаць каціроўку).

Якія аперацыі выконваюць маркетмейкер на біржы:

  • выконваюць ордэра кліентаў брокера-партнёра;
  • выступаюць у ролі пасярэднікаў, атрымліваючы прыбытак на розніцы курсаў пакупкі і продажу (спрэд);
  • купляюць і прадаюць валюту (ад асобы кліента).

За кошт чаго зарабляюць маркетмейкер:

  • частка спрэда;
  • фіксаванае ўзнагароджанне ад біржы;
  • спекулятыўныя здзелкі (вельмі маленькі працэнт);
  • інвестыцыі;
  • арбітражны прыбытак.

Праўда пра маркетмейкерах, якую вы не ведалі:

  • ММ не мае пастаяннага ўплыву на рынак (яго вобласць — гэта калідор коштаў, хоць примерно70% часу рынак праводзіць ва флэце).
  • Чым больш ММ прысутнічае па гандлёвым інструменту, тым менш у яго спрэд.
  • ММ згладжвае моцныя цэнавыя ваганні (калі каціроўка ідзе роўна, шчыльна, значыць там ёсць ММ. Такі ідэальны інструмент для сярэдне - і доўгатэрміновай гандлю, але не для внутридневной, т. к. маленькія стоп-ордэра будуць пастаянна выбівацца возвратными рухамі).
  • ММ таксама можа губляць грошы (гэта адбываецца на моцным трэндзе). Але, каб ММ не зніклі з твару зямлі, рэгулятар дазваляе ім прыбіраць свае ліміты перад выхадам навін. Таму ў гэты гадзіну рынак губляе ліквіднасць, становіцца пустым і хаатычным.
  • ММ зарабляе ў дыяпазоне.
  • Спадзяюся, цяпер ваша ўяўленне аб маркетмейкерах у корані зменіцца, таму што вы сталі крышачку мудрэй і падкаваныя ў плане працы на Форекс.

Спадзяюся, цяпер ваша ўяўленне аб маркетмейкерах у корані зменіцца, таму што вы сталі крышачку мудрэй і падкаваныя ў плане працы на Форекс.